Цены на газ в Европе в декабре могут превысить 100 евро за МВт·ч (примерно 1 230 долларов за тысячу кубометров газа), чтобы страны смогли привлечь достаточно поставок и восстановить запасы перед зимой. Такой сценарий рассматривают аналитики Goldman Sachs на фоне отставания темпов заполнения хранилищ и перебоев с поставками с Ближнего Востока, пишет Bloomberg.
По оценке аналитиков Goldman Sachs Саманты Дарт и Лауры Сир, даже недавнего роста фьючерсов на газ на нидерландском хабе TTF может оказаться недостаточно, чтобы перенаправить в Европу необходимые объемы сжиженного природного газа из Азии, если проблемы с поставками с Ближнего Востока сохранятся и в 2027 году.
На прошлой неделе котировки TTF поднялись выше 65 евро за МВт·ч, достигнув максимума за последние пять месяцев. Давление на рынок усилилось после сокращения поставок газа через Ормузский пролив на фоне войны между США и Ираном. В результате Европе приходится активнее конкурировать с азиатскими покупателями за ограниченные объемы СПГ.
Для сравнения, нынешние 65,9 евро за МВт·ч соответствуют примерно 695 евро, или около 810 долларов, за тысячу кубометров газа. Цена в 100 евро за МВт·ч — это порядка 1 055 евро, или около 1 230 долларов за тысячу кубометров. Таким образом, реализация сценария Goldman Sachs означала бы рост европейских цен еще примерно на 50% относительно последнего уровня торгов.
Обычно европейские страны активно заполняют газовые хранилища в летние месяцы, чтобы подготовиться к отопительному сезону. Однако в этом году темпы закачки отстают от необходимого уровня. По расчетам Goldman Sachs, к концу августа хранилища в Северо-Западной Европе могут быть заполнены примерно на 51% — на 3,4 процентного пункта ниже базового сценария банка.
Аналитики считают, что при постепенном восстановлении энергетического экспорта с Ближнего Востока лишь в течение 2027 года цена газа на TTF в декабре 2026-го может быть вынуждена подняться выше 100 евро за МВт·ч. Это более чем вдвое превышает базовый прогноз Goldman Sachs, предполагающий цену около 50 евро за МВт·ч в декабре.
Смягчить ситуацию может более теплая зима. Базовый прогноз Goldman предполагает температуры вблизи сезонной нормы, однако Rystad Energy допускает формирование сильного Эль-Ниньо. Если средняя температура окажется как минимум на два градуса выше, потребление газа может сократиться, частично компенсировав недостаточный уровень запасов в хранилищах.